La onza de oro troy, activo refugio por antonomasia, registraba en la mañana de este viernes un alza de un 0,4%, hasta firmar un nuevo máximo histórico en los 3.000 dólares, en un contexto marcado por las medidas arancelarias a escala global y las negociaciones para alcanzar una tregua en la guerra de Ucrania.
Según los datos del mercado consultados por Europa Press, la onza de oro acumula una revalorización de un 14,3% en lo que va de 2025, marcado por la inestabilidad global. En 2024, alimentado por los conflictos geopolíticos y los recortes de tipos de interés, el oro cerró con una subida de un 27%, su mejor resultado desde 2010.
Los últimos acicates para el oro han sido los anuncios de aranceles entre Estados Unidos y la Unión Europea, con Canadá y México también en liza frente a su país vecino.
Lo último en este apartado ha sido protagonizado por el presidente estadounidense Donald Trump al haber amenazado con imponer "en breve" un arancel del 200% a todos los vinos y productos alcohólicos procedentes de los países representados por la Unión Europea (UE) si Bruselas no retira "de inmediato" el gravamen anunciado del 50% sobre el wiski estadounidense.
Previamente, la Unión Europea (UE) anunció el miércoles que impondrá, a partir del próximo mes de abril, aranceles por valor de hasta 26.000 millones de euros a una amplia gama de productos procedentes de Estados Unidos en respuesta a los aranceles "injustificados" del 25% que la nueva Administración de Donald Trump aplica desde ese mismo miércoles a las importaciones de acero y aluminio europeo.
A la par, en el plano geopolítico, el presidente de Rusia, Vladimir Putin, ha planteado sus dudas en torno a la propuesta -pactada por Estados Unidos y Ucrania- de un alto al fuego a la guerra durante 30 días y ha reclamado "un plan de paz a largo a plazo".
En este punto, huelga decir que las fuerzas ucranias en la región rusa de Kursk han perdido mucho terreno y que apenas guardan una décima parte del territorio, según fuentes de instituciones que monitorizan el estado del conflicto.
Precisamente, el ejército de Kiev se lanzó a la ofensiva el pasado verano sobre ese territorio para obtener una mejor posición en la mesa de negociaciones.
Otro apoyo alcista para el oro ha sido el dato de inflación de Estados Unidos, que se conoció este miércoles y que fue mejor de lo esperado, lo que alimentaría la hipótesis de una Reserva Federal (Fed) de Estados Unidos más proclive a bajar los tipos.
Cabe recordar que el oro y el dólar mantienen, según la teoría clásica, una correlación inversa, ya que cuando baja el 'precio del dinero' (los tipos de interés) son necesarios más dólares para comprar lingotes, en tanto que una política monetaria dura presiona el precio del metal.
Al hilo de este último punto, Bank of America (BofA) pronosticó en junio de 2024 que la cotización de la onza de oro troy escalase hasta los 3.000 dólares en un plazo de 12 a 18 meses por la confluencia de varios factores, entre los que sobresalía la demanda del metal precioso por parte de los bancos centrales; de este modo, el oro se ha adelantado a esa previsión y ha conseguido conquistar ese hito en 9 meses.
Por su parte, el economista y fundador de Fortuna SFP, José Manuel Marín Cebrián, ha indicado esta semana que el oro, ante la incertidumbre geopolítica, sigue actuando como valor refugio: "En tiempos de volatilidad, el oro se mantiene como un activo refugio que protege el patrimonio de los inversores de manera efectiva", ha aducido.
"En momentos de incertidumbre económica, su valor tiende a aumentar, sirviendo como un escudo contra la inflación y la devaluación de las monedas", ha apostillado.
CONTEXTO DEL ORO: SUBE UN 63% DESDE OCTUBRE DE 2023
La cotización del oro resurgió con fuerza por el regreso a primer plano del conflicto palestino-israelí, en tanto que desde el pasado 7 de octubre de 2023 -día del ataque de la milicia islamista Hamás sobre territorio israelí- el metal acumula una revalorización de un 63,7%.
De esta manera, impulsado por los riesgos geopolíticos y la compra masiva por parte de los bancos centrales, el oro alcanzó a principios de diciembre de 2023 una nueva cota para sus registros históricos por encima de los 2.100 dólares y siguió perforando cotas hasta alcanzar los 2.450 dólares el pasado mayo de 2024.
Con la llegada del verano, el oro inició una considerable tendencia alcista, al son de las perspectivas de recortes de los tipos de interés por parte de los principales bancos centrales; de hecho, desde finales de junio de 2024 la subida acumulada es de un 30%.
Anteriormente a esa racha alcista, la última vez que el oro cotizó por encima de los 2.000 dólares fue en mayo de 2023 por la tensión en el conflicto ucranio y los coletazos derivados de la crisis de la banca regional estadounidense, así como la quiebra de Credit Suisse del pasado marzo, de tal manera que su valor alcanzó un valor de 2.063 dólares a principios de ese mayo del pasado año.
Con todo, el anterior máximo histórico del oro se produjo el 7 de marzo de 2022, cuando la onza tocó los 2.075 dólares, por el comienzo dos semanas antes de la invasión rusa de Ucrania. A su vez, también rondó esos niveles en agosto de 2020 tras el estallido de la pandemia.
Hace justo cinco años, cuando el Gobierno de España decretó el estado de alarma por la emergencia sanitaria del coronavirus, el oro se negociaba en los 1.500 dólares, por lo que en este plazo su valor se ha duplicado.
